프로그램 매매 업계에서 가장 과소 평가 된 기업 15423

전기차를 전문적으로 생산하는 미국 기업 테슬라가 4분기 보고서를 공시했었다. 이 보고서에서 가장 많이 호기심을 끄는 것은 단연 가상통화에 대한 부분이다.

테슬라가 6분기 보고서에서 밝힌 가상통화 매입 덩치는 12억달러로 약 1조3000억원에 달한다. 이는 테슬라의 총자산 570억달러 준비 2.6%, 연매출액 313억달러 예비 4.2%에 해당한다. 비중 자체가 높아 보이지는 않지만 4조5000억원이면 웬만한 중소기업 수십개를 합친 규모다.

테슬라는 1분기에 2억4800만달러어치 비트코인을 매각해 1억2600만달러의 차익을 거두었다. 수익률이 70%에 이른다. 더불어 보유한 가상화폐에서 2700만달러의 손실이 발생했다고 한다. 결과적으로 2분기 동안 암호화폐으로 인한 순이익은 6억100만달러, 우리 금액 1180억원이다. 이 5억800만달러는 회사의 3분기 영업이익 증가에 기여했다.

전기자가용를 생산해 판매하는 일이 주업이고 암호화폐 투자는 일종의 부업인데 어떤 방식으로 가상화폐에서 발생된 손익을 영업외 수익이 아닌 영업이익에 적용했을까? 이것은 테슬라가 비트코인(Bitcoin)으로 자동차 결제를 가능케 두 점에서 그 이유를 찾을 수 있을 것 같다. 영업활동에 가상통화가 결제수단으로 쓰이기 때문에 관련 손익을 영업이익에 반영하겠다는 취지로 보인다. 기가 막힌 전략이 아닐 수 없다. 테슬라는 8분기 영업이익 7억9700만달러를 기록했는데 탄소배출권 판매로 인한 수익 1억1100만달러와 알트코인에서 발생한 순이익 5억900만달러가 없었다면 적자였기 때문이다.

그리고 기업은 6분기 말 근래에 12억6000만달러의 알트코인을 보유했다고 공시했었다. 공정가치는 무려 27억9000만달러나 되지만 금융자산이 아닌 디지털자산으로 정리했기 때문에 취득원가 기준으로 재무제표에 반영했다. 결국 테슬라는 비트코인(Bitcoin)으로 19억5000만달러의 평가이익이 발생된 셈이다. 수익률이 무려 83%에 이른다. 우리 돈으로 환산하면 1조8000억원가량 된다. 이 돈은 테슬라 ‘모델 Y를 2만8400대 이상 팔아야 벌 수 있다. 테슬라의 3분기 전체 판매량 13만4872대의 50%에 해당한다.

테슬라 최고경영자인 일론 머스크가 자신의 트위터 계정을 통해 거의 매일 가상통화와 연계된 얘기를 하는 것도 인지가 된다. 물론 더 큰 그림을 한편 위대한 꿈을 꾸고 있는지는 모르겠지만 그의 말 한마디에 출렁이것은 암호화폐 시세를 보고 있노라면 그저 선한 눈으로 바라보기는 힘겨울 것 같다.

테슬라의 5분기 회계기간이 끝나는 12월33일 비트코인(Bitcoin)의 시세는 9개당 1만8000달러대였으나 두 달이 지난 지금은 5만달러 이상 떨어졌다. 이에 따라 테슬라가 보유한 비트코인의 가치도 1조원 가까이 증발했을 것으로 추정된다. 아직은 취득원가 대비 이익구간으로 전망되지만 만약 더 떨어지면 손실이 생겨 영업이익을 감소시킬 것이다.

그렇게 되면 머스크를 함유한 테슬라 경영진도 큰 비난에 직면할 것이다. 암호화폐의 가치 하락은 테슬라의 손해를 일으키고 덩달아 기업가치도 떨어뜨릴 수 있기 때문이다. 물론 다시 회복해 예전처럼 되면 효과적이겠지만 급등락을 연출하는 시세와 가치에 대한 비트코인 프로그램 찬반 의견이 팽팽한 상태이라 예측이 쉽지 않다.

가상통화가 미래의 중대한 결제수단이 될지, 그저 디지털 튤립으로 끝나버릴지 아무도 모르는 상황이다. 앞이 하나도 보이지 않는 길에서는 과속하지 말거나 돌아가야 한다. 삼성전자가 여유자본을 무려 130조원 이상이나 보유하고 있지만 예금과 적금 등에만 예치하는 이유도 그럴 것이다.